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概述：2007年铁矿石市场总体呈现三高三低的特点，一是国产矿与进口矿现货市场屡创新高；二是印度矿外盘价格持续大幅上涨；三是国际海运费市场长期高位坚挺；四是铁矿石港口库存、社会库存、钢厂库存长期保持较低水平。经过长期价格上涨后，2008年1月份表现如下特点，铁矿石现货市场继续高位疲软运行，钢厂采购清淡，市场有价无市，同时受到国家政策的影响，预计2月份铁矿石市场将先抑后扬。
一、本月世界铁矿石资源概括
铁矿石谈判方面，
亚洲钢厂和三大铁矿石供应商2008年度矿价谈判可能拖延。中方等待现货市场价格的回落，而供应商期望获得更高的涨幅，以补偿去年较低的上涨幅度。近日澳大利亚媒体报道，淡水河谷在与宝钢谈判中要求价格上涨70%。尽管现货市场价格一直比目前合同价高出一倍，但如此高的涨幅被认为是巴西供应商的一个策略，毕竟现货市场仅占全球海运市场的一小部分。淡水河谷和力拓公司对此消息并没有做出评论，而宝钢则称谈判还未触及价格。
在澳大利亚，
必和必拓可能在对力拓的收购报价中添加部分现金。由于其三股换一股的收购报价遭到力拓断然否决，理由是其严重低估了其严重低估了力拓公司的资产和前景。必和必拓可能在对力拓的收购报价中添加部分现金。另一方面，为抵御必和必拓收购，力拓正实施一系列扩张计划。力拓计划投资24亿美元开发Pilbara地区的2座铁矿，争取2009年将这一地区铁矿石产能提高到2.2亿吨。另外，力拓还批准投入7100万美元对HopeDowns铁矿的进一步开发进行调研。力拓计划未来位于澳大利亚和几内亚的铁矿石年产能将超过6亿吨。为了能将Pilbara地区的增产铁矿石更多的出口到中国，力拓准备耗资3.15亿美元从日本购买三艘铁矿石运输船，每艘载重量25万吨。同时，力拓还正考虑将其澳大利亚矿山生产的铁矿石出口到印度市场。力拓总裁SamWalsh称，目前印度GDP年增长率约7%-8%，工业年增长率约9%，但铁矿石产量年增长率只有4.5%。尽管印度国内铁矿石资源丰富，但安赛乐米塔尔、浦项和印度国内钢铁企业在印度的绿地钢厂项目未来几年需要大量的铁矿石，印度国内铁矿石资源很可能无法完全满足，因而力拓对印度的铁矿石出口具有可行性。
在巴西，
巴西铁矿石生产商J.Mender即将出售。巴西东南部米纳斯吉拉斯州的小型铁矿生产商J.Mender即将处于出售阶段。安塞乐米塔尔,必和必拓以及巴西米纳斯吉拉斯冶金公司在经过议论长时间的谈判之后，最终成为有可能收购J.Mender的三家公司。J.Mender拥有180万吨块矿产能，并且估计拥有11亿吨的铁矿石储量。英美资源矿业将收购巴西MMX矿商股份。英美资源集团已同意支付55亿美元收购MMX公司一定股份。预计交易总价款还涉及收购MMX少数股东的普通股份。06年，英美资源以约12亿美元价格收购MMX名下SistemaMinas-Rio矿的49％股份。该矿是该公司最大的矿业项目，总投资约在23.5亿美元，投资内容包括巴西MinasGerais州的Minas矿产开发与泥浆管道及港口设施。Minas矿项预计将在2011年实现全部产能时生产2660万吨铁矿石，800万吨的初始产量预计将在09年第四季完成。
印度
印度国家矿业开发公司将铁矿石内销价上调47.5%。印度国家矿业公司(NMDC)在07年12月31日宣布，将长期铁矿石合约价格上调47.5%，适用于国内客户和各种产品。价格上调后，高级铁矿石价格将从每吨1209卢比上涨至1783卢比左右。新年初印度粉矿出口报价降6%。由于中国买主采购仍不活跃，询盘减少，2008年一开始，印度粉矿出口报价再降6%，至约188-192美元/吨(CFR)。在圣诞节前，印度矿石贸易商试图提高粉矿价格到200-203美元/吨（CFR），但未获成功，报价一直在190美元/吨以下徘徊。由于新年前后中国钢企现金流不充足，除非急需，否则钢厂不会在这个时候入市采购，因而促使报价再度下跌。
在玻利维亚，
玻利维亚与中国就开发穆通铁矿初步会谈。玻利维亚和中国已就开发其50%穆通铁矿举行初步会谈。据称，2007年12月份，玻利维亚矿山和冶金部部长AlbertEchazú先后拜访了中国和韩国，他称，目前正在研究与中国共同开发穆通铁矿的可行性。另外，印度京德勒钢和能源公司分公司京德勒玻利维亚公司在此的铁矿开发项目将在今年底动工，双方于2007年7月达成协议，即投资21亿美元开发50%的穆通铁矿，期限40年，同时还将在此建一年产能600万吨直接还原铁厂，产品供应年产能140万吨的扁平材钢厂。
在智利，
京德勒获得智利8家矿山开采权。印度京德勒西南钢公司（JSW）通过其荷兰全资子公司获得智利北部的8个新矿山的开采权，出资总计5200万美元。这些矿山位于太平洋沿岸，属磁铁矿，品位不错，其地理位置使得发运成本具有一定的优势。JSW期望与其它公司合作开发这些项目。
在非洲，
安赛乐米塔尔与毛里塔尼亚就铁矿联合开采签署谅解备忘录。安赛乐米塔尔将与毛里塔尼亚联合开发ElAgareb铁矿。预计ElAgareb铁矿的磁铁矿储量达到10亿吨，属于大型铁矿资源。在喀麦隆，喀麦隆总理伊诺尼•埃弗兰2007年12月19日签署第216号总理令，授予喀麦隆铁业公司对东部省玛巴拉姆铁矿开采权。喀麦隆铁业公司负责具体投资及开采，喀麦隆工业、矿业与技术开发部负责管理、协调工作。
二、本月进口铁矿石市场概述
1、铁矿石进口量统计
随着我国城市化，工业化进程的加快以及我国社会消费结构的变化，我国钢铁工业出现飞速发展，带动我国对铁矿石需求也逐年增长，尤其是对外矿的依赖程度逐年提高。自1985年我国铁矿石进口量突破1000万吨，达1011.00万吨；2002年突破1亿吨，达1.1150亿吨；2003年我国进口量超过日本，成为世界第一进口铁矿石大国，进口量为1.4818亿吨；2004年我国进口量铁矿石再创新高，进口量突破2亿吨，高达2.08亿吨。2006年我国铁矿石进口量累计达3.26亿吨，而2007年预计铁矿石进口量将达到4亿吨。
12月我国铁矿石进口总量3420万吨，较上月3546万吨下降3.56%，其中前10大进口国分别是，澳大利亚13,513,244.66吨，印度8,406,288.95吨，巴西6,919,572.83吨，加拿大850,214.82吨，南非687,034.44吨，乌克兰581,813.49吨，俄罗斯联邦488,550.08吨，印度尼西亚475,467.98吨，委内瑞拉457,753.03吨，伊朗426,595.212吨。下图为本月铁矿石进口量对比图。
2、进口铁矿石市场概述
2007年进口铁矿石市场价格大幅上涨。63.5%印度粉矿现货市场由年初680元/吨，上涨到目前1450元/吨，现货市场价格上涨770元/吨，上涨幅度高达113%。在进口矿现货价格上涨的带动下，印度外盘报价持续上扬，63.5%印粉外盘报价突破200美金/吨，且造成船运紧张局面。
本月进口矿现货市场总体低迷运行，市场报盘活跃，询盘良好，受成本上涨的压力,本月钢厂采购清淡,价格适度走低。其中64.5%巴西块矿本周市场主流报价1530元/吨，63.5%印粉主流报价1460元/吨，较月初下降40-50元，62.5%印度粉矿市场成交价格1360-1400元/吨，61%市场主流成交价格1250元/吨，58%的印度粉矿主流价格为1060元/吨，较月初1100下降明显，57%印度粉矿市场成交价格为1030元/吨，除此之外低品位资源市场流通比较充裕,块矿资源明显紧缺.外盘63.5%印度粉期货价格CIF已到185美元/吨，FOB价格继续维持在130美元/吨,较上月下降约5美金。同时受银根紧缩的影响,工厂本周接货较上周明显减弱,按此形势发展，预计下月市场将继续保持疲软态势，但同时临近中国春节，节后有望形成集中采购。
而本月国内大部分地区铁精粉价格平稳中出现下滑，河北唐山及东北部分地区铁精粉市场则继续小幅下滑，市场成交情况不是十分理想。随着春节临近，钢材市场成交明显放缓，钢厂资金回笼更加困难，并且在焦炭资源十分紧张、价格不断上扬的情况下，河北地区越来越多的钢厂小幅下调铁精粉采购价格以缓解焦炭价格上扬带来的压力，东北地区大部分小矿山开始放假，铁精粉市场成交情况也不是十分理想。
品名
辽宁精粉
辽宁精粉
辽宁精粉
河北精粉
河北精粉
山东精粉
品位
66%（湿）
65%（湿%）
66%
66%
66%
64-65%
价格
950-960
960-970
1160-1180
1350
1410
1560
涨幅
-20
-
-
-50
-
-
产地
北票
弓长岭
抚顺
唐山
邯邢
鲁中、金岭
品名
山西精粉
安徽球团
安徽精粉
江苏精粉
广东精粉
湖北精粉
品位
64%（湿）
62%
64%
65%
65% 湿基
63%
价格
930
1670
1430
1550
1020-1040
1360
涨幅
-
-
-
-
-
-
产地
代县
安庆
繁昌
镇江
怀集
大冶
注：辽宁北票、弓长岭、邯邢、代县为不含税出厂价
【华北地区】本月华北铁精粉市场表现不是十分理想，部分地区价格继续小幅下滑。目前唐山地区66%铁精粉湿基不含税价格在1060元/吨左右，再次小幅下滑40-50元/吨；武安地区64%铁精粉价格仍然在1200元/吨左右，由于当地矿山已经停产，虽然当地部分钢厂小幅下调了采购价格，但矿山报价比较坚挺，并且个别库存不是十分理想的钢厂采购价格略有上调。山西铁精粉市场也没有明显变化，山西代县64%铁精粉湿基不含税价格在930-940元/吨，成交比较清单。
【东北地区】本月东北部分地区铁精粉价格继续小幅下滑，市场成交不是十分理想。目前东北地区天气十分寒冷，铁精粉的生产及运输都受到较大影响，本地部分钢厂已经停止采购，华东等地钢厂由于运输问题采购量也不是很大，部分外地贸易商已经开始放假。朝阳地区66%铁精粉湿基不含税价格已经下滑至960元/吨左右，成交比较清淡。本溪地区65%铁精粉干基含税价格在1160-1180元/吨。
【华东及中南地区】本月华东及中南铁精粉市场整体比较平稳。山东地区大矿64-65%铁精粉干基含税价在1560元/吨，由于钢厂资金状况相对较好，市场成交情况比较平稳。安徽繁昌64%铁精粉价格在1430元/吨左右，当地矿山全部处于停产状态；中南市场变化也不是十分明显，湖北大冶63%铁精粉干基含税价在1360元/吨，矿山已经陆续开始放假；广东怀集65%铁精粉干基含税到厂价在1460元/吨，受限电影响，矿山出货较少。
三、2007年海运市场回顾与2008年展望
01月份国际海运价格持续下滑，01月25日波罗的海干散货指数BDI收于5780点，与最高值07年11月9日11039点相比跌幅近47%。特别是01月09日以来，铁矿石海运费巴西线和西澳线更是暴跌，01月25日分别收于50.69美元/吨和18.35美元/吨，与最高时相比分别下跌47%和63%（如图示）。
分析原因，主要是全球干散货运输市场主要品种近期出现了一些显著变化，导致干散货运力出现相对宽松。这也是近一段时间部分FFA国际投机热钱看空后市的现实依据。这种形势下，结合我国进口铁矿石方面的形势变化，我们认为铁矿石海运市场的运力，特别是CAPE船至少在一段时间内呈现为相对宽松的供应格局，因之，海运费的阶段性调整还会持续。仅从铁矿石供需面情况看，归结起来影响目前海运费明显下调的几个因素如下：
1、高的铁矿石价格开始抑制下游需求使进口量有所放缓
07年铁矿石价格的持续走高以及其他原材料的持续价格上涨，近期已经造成国内中小型钢铁企业的大面积亏损，加之各企业目前的现金流的严重紧张，造成铁矿石市场成交量大幅下滑，部分钢厂库存已过警戒线也不肯赔钱采购，河北唐山地区部分钢厂甚至已经暗中停产，1月25日，我国主要港口的铁矿石库存量为4763万吨，综合因素造成中国铁矿石近期进口量有所减少，相应减少了对海运的需求。
2、大幅看涨长期协议价格背后可能的博弈行为导致铁矿石预期运量下降
由于市场对08年铁矿石国际谈判价格普遍大幅看涨，有传闻认为一些国际矿业巨头开始故意推迟交货以求在谈判中有更强的主动权。这些传闻尽管不断被三大巨头否认，但却造成在谈判结束前市场对巴西和澳洲线铁矿石运输量的一致看减。
另有一些铁矿石进口商认为，今后一段时间正值铁矿石谈判的敏感期，几大巨头一致看好2008年的铁矿石需求，并且认为钢厂采购价格不会有大幅下跌，再考虑到长期协议到岸价结算的要求难以被钢铁企业接受，所以在现货市场坚挺的情况下打压海运价格来为抬高长期协议的离岸价格提供更大的空间。这种推测从逻辑上看似有道理。但需要对国际铁矿石市场的需求和目前价格格局保持高度自信，否则，钢厂采购不积极的情况下，打压海运费的举动可能为铁矿石现货市场价格下降腾出空间，从而也不利于他们的谈判。
3、一些偶然性因素也影响到了海运市场
全球铁矿石供应巨头Vale宣布，从今年1月7日起，巴西铁矿石出口港伊塔基港（Itaguaí）因泊位受损实施维修工程直至今年2月底前关闭，这将导致CVRD损失6万吨/天的铁矿石出口。加上前段时间其连续宣布的不可抗力推迟12月份20船交货和对中国钢厂以合同量的-10%交货以及前期宣布的伊塔基港推迟40天交货，近期未经验证的一条消息说，有机构预测因此造成中国市场的铁矿石供应量近期减少达30多船，总量达400万吨以上。出货量的减少迫使船东以较低的价格成交，这可能就是11日以来海运费大幅下跌的导火索。
巴西出货量的减少使得船舶更倾向于减少航行历程开往西澳州，增大了西澳的船舶运力供应，这也是为什么澳洲线的运费跌幅大于巴西线的原因。
4、FFA开始有“落井下石”迹象
FFA市场是推高2007年下半年海动市场的重要因素之一，当时可谓火上加油；而近期以来FFA市场投机热钱对2008干散货市场开始看空，干散货市场悲观气氛开始抬头，出现了“落井下石”迹象。亦有人将近期海运市场的大跌全部归功于TMT公司在FFA上对市场的看跌，从而为达到在FFA市场上巨额盈利的目的将其所有的130余艘船舶以较低的价格出租，TMT总裁NobuSu于近日通过其欧洲的发言人否定了操纵市场的说法。但近期包括台湾TMT公司等FFA市场主要参与者不断宣布对2008年国际干散货市场的看空和对2008油轮市场的看好，导致大量资金从海岬型船FFA交易中撤出，使今年开市以来海岬型期租交易萎靡。这些利空因素的叠加效应推动近期海运市场行情下跌。
综合以上因素，2月份进口矿现货市场将先抑后扬，国内矿现货市场将会继续疲软低迷运行，海运市场在铁矿石谈判结束之前依旧低迷，特别是中国传统节日春节的到来将使得中国的参与者短暂离开市场，海运市场的交易将暂时冷清，海运市场复苏的可能性不大。 | 
